OCDE pasa de estimar recesión en México, a proyectar bajo crecimiento

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) moderó su pesimismo sobre el crecimiento de la economía mexicana. A menos de tres meses de alarmar sobre una recesión que se extendería este y el siguiente año, ahora prevé que en 2025 la actividad económica en México avance 0.4 por ciento y que en 2026 lo haga 1.1 por ciento.

En sus Perspectivas Económicas, la OCDE pasó de proyectar una caída de 1.3 por ciento este año y de 0.6 por ciento el siguiente, a apuntar un bajo crecimiento para el bienio. Estos bandazos se deben en gran medida a la amenazas arancelarias y reajustes lanzados por el gobierno de Estados Unidos, destino de ocho de cada diez exportaciones mexicanas.

“Las perspectivas tanto para el crecimiento como para la inflación siguen siendo inciertas. Habida cuenta de la elevada exposición de México al mercado estadounidense, la desaceleración prevista en Estados Unidos para 2025-2026 y el endurecimiento de las condiciones financieras podrían lastrar aún más la demanda exterior y la inversión”, explicó la OCDE.

A mediados de marzo, cuando lanzó su Informe Provisional sobre las Perspectivas Económicas con eje en la incertidumbre derivada de la política comercial de Estados Unidos, la organización advirtió que ningún país entre los que la integran se vería tan afectado como México, bajo el supuesto de que la administración de Donald Trump determinara un arancel de 25 por ciento a la mayoría de las importaciones mexicanas.

Pasada esa primer alarma y tras un periodo en que la administración Trump ha ido calibrando su política comercial, la OCDE se mantuvo en que “México se ve especialmente afectado por el aumento de las restricciones comerciales y la incertidumbre actual”, pero las cuotas arancelarias siguen recuperando las reglas del T-MEC y se prevé en que el resto de las exportaciones –el 50 por ciento que actualmente no se comercian bajo él– se vayan integrando al acuerdo.

“Las exportaciones se verán lastradas por los aranceles, la incertidumbre y el debilitamiento del crecimiento mundial”, reiteró la organización en su revisión sobre México. No obstante, “una reducción de la incertidumbre —por ejemplo, mediante una renegociación rápida y satisfactoria del acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá— podría respaldar la inversión y las exportaciones con más fuerza de lo previsto en la actualidad”, sopesó.

En el documento publicado este martes, el organismo también apuntó que el bajo nivel de desempleo y la moderación de la inflación –que se prevé cierre este año en 3.4 por ciento, dentro del rango del Banco de México – respaldarán el consumo privado, aunque tanto el gasto de gobierno, como la inversión, seguirán siendo moderados, dado el proceso de consolidación fiscal.

La OCDE puntualizó que tras alcanzar 4.9 por ciento del PIB en 2024, el nivel más alto en 35 años, se prevé que el déficit presupuestario se reduzca a 3.5 por ciento en 2025, “sobre todo mediante recortes en la inversión pública”. La organización estima que este proceso de consolidación continúe en 2026, cuando esta brecha entre ingresos y gasto baje otro tanto, a 3 por ciento.

Y, si bien proyecta que la deuda pública de México se ubique en 52 por ciento del PIB el próximo año, la OCDE advirtió que “el aumento de la aversión al riesgo a nivel mundial y la volatilidad de los tipos de cambio podrían elevar los costos de financiamiento soberano y limitar aún más el margen fiscal”.